Инфляция съедает деньги будущих пенсионеров

   В2007 году доходность пенсионных накоплений оказалась ниже уровня инфляции. По данным аналитического центра «Интерфакс-ЦЭА», все 63 управляющие компании (УК) смогли прирастить к деньгам будущих пенсионеров в среднем лишь 4,2%. А ведь годовой рост цен составил 11,9%.

   Оъективно в этом виноват кризис фондовых рынков, но некоторые эксперты полагают, что и без него российская пенсионная система год за годом обесценивает накопления вкладчиков.

   Мксимальный уровень дохода, показанный пенсионными портфелями в 2007 году, остановился на отметке 7,35%, а минимальный был отрицательным — минус 1,3%. Отметим, что деньги растаяли даже без учета инфляции лишь в двух УК, хотя еще в середине года в убытках была каждая вторая.

   Гавный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Станислав Мартюшев объясняет такой итог непредсказуемостью фондовых рынков. «На фоне продолжающейся нестабильности на рынке акций результаты портфелей с консервативными стратегиями, где главным инструментом являются облигации, выглядят более привлекательно по сравнению с показателями агрессивных управляющих с большой долей акций в портфелях.

   Коме того, благодаря серьезным падениям на рынке акций ряд пенсионных портфелей, особенно с агрессивной стратегией, во втором-третьем кварталах 2007 года и вовсе оказался убыточным», — пояснил он.

   Пимечательно и то, что в целом результаты частных УК оказались хуже, чем государственной: они заработали в среднем за год 4,16 процента, в то время как Внешэкономбанк (ВЭБ) — 6,01 процента. Годом ранее картина была прямо противоположной: у ВЭБа доходность составила 5,7 процента против 20,9 процента у частников. На этот раз опередить госбанк смогли лишь 10 негосударственных компаний. Кстати, 96,7 процента будущих пенсионеров так и остаются в вотчине государства.

   Педседатель ВЭБа Владимир Дмитриев, чтобы изменить ситуацию, предлагает ряд мер: «Во-первых, нужно разрешить вкладывать средства в облигации высоконадежных компаний. По крайней мере, крупные госкомпании могут войти в этот список. Во-вторых, надо отменить правило, по которому мы можем покупать ипотечные облигации только с государственными гарантиями. И, в-третьих, надо позволить размещать до 20% средств на депозитах в коммерческих банках».

   Оставание пенсионных накоплений от инфляции неприятно, но не драматично, считает научный руководитель Центра социальной политики Института экономики РАН Евгений Гонтмахер. «На фондовых рынках бывают приливы и отливы, и мы сейчас попали в такой отлив. Поэтому происходящее обесценивание пенсионных накоплений связано с глобальными мировыми процессами, а не с тем, что у нас плохая пенсионная система. Но, как показывает мировая практика, на один плохой год приходятся три-четыре хороших», — сообщил он.

   Стакой оценкой категорически не согласна член комитета Госдумы по бюджету и налогам Оксана Дмитриева. Она считает, что помимо рыночных колебаний в происходящем виновата сама структура обязательно-накопительной системы. «Пенсионный фонд РФ передает деньги в основном для размещения их в государственные ценные бумаги, которые имеют небольшую доходность и проценты по которым платятся из официального бюджета. Получается круговорот денег в природе».

   П ее мнению, существующую пенсионную систему нужно менять. А доходность пенсионных накоплений должна быть не просто выше уровня инфляции, но и выше темпов роста заработной платы — где-то на уровне 25-26%. Только в этом случае человек может быть уверен, что получит реальный эквивалент того, что он заработал. «Расчеты показывают, что если бы работающий молодой человек вместо отчисления 20% зарплаты в пенсионный фонд нес эти деньги в банк, то через 30 лет он бы имел доход в шесть раз больше, чем пенсия, которую будет получать», — пояснила г-жа Дмитриева.